锂电产业链 多家企业IPO“搁浅”

 罗京 李嫒嫒

　　近日，储能电池厂商双登集团股份有限公司（简称“双登股份”）撤回发行上市申请，深交所终止其发行上市审核。今年以来，多家锂电企业IPO“搁浅”，锂电设备企业杰锐思、诚捷智能和电池材料回收企业吉锐科技纷纷终止上市审核。此外，昆仑新材、朗泰通科技、海博思创等公司审核中止，需要补充提交新财务资料。

　　产能利用率下行

　　双登股份主营业务为储能电池产品的研发、生产与销售，主要产品为铅酸储能电池产品（含系统）及锂离子储能电池产品（含系统），应用于通信基站储能、数据中心储能、户用储能及电力储能等领域。

　　公司IPO拟募资15.75亿元，8.76亿元将用于年产2.5GWh储能锂离子电池制造项目，2.98亿元将用于研发中心建设项目，4亿元将用于补充流动资金。其中，年产2.5GWh储能锂离子电池制造项目产品包括280Ah及以上大容量锂离子电芯，主要应用于电力储能、工商业储能市场。

　　同时，锂电设备企业杰锐思、诚捷智能和电池材料回收企业吉锐科技均撤回了IPO申请。另有多家锂电企业中止审核，需要补充提交新财务资料。

　　对此，一位锂电材料上市公司高管告诉中国证券报记者：“锂电产业链各环节均出现产能过剩，下游暂时消化不了这么多产能，市场对企业募资扩产的态度偏向谨慎。”

　　报告期内，双登股份锂离子电池有效产能利用率仅维持在7成左右，2020年至2022年以及2023年1-8月，利用率分别为72.31%、67.69%、71.52%及74.1%。

　　从正极材料上市公司德方纳米的产能利用率看，2022年行业需求旺盛，公司产能利用率处于较高水平，达到90.88%；2023年公司产能释放，而行业需求未出现大幅增长，产能利用率下降约20个百分点。

　　德方纳米表示，过去几年磷酸铁锂厂商业绩高速增长，吸引了各类型企业跟进投产扩产，导致行业面临阶段性、结构性产能过剩，行业竞争加剧，公司2023年净利润预亏14亿元至16.5亿元，同比下降158.82%至169.32%。

　　2023年以来，部分公司宣布终止锂电项目投资计划。其中，云天化宣布终止用于投建磷酸铁项目的49.5亿元定增事项。震裕科技公告称，综合考虑目前市场前景等因素，拟终止《震裕新能源电池结构件二期项目投资协议》。

　　行业洗牌将加速

　　“前两年因产业链上下游供需错配严重，上游碳酸锂和四大主材正极、负极、电解液、隔膜价格都出现不同程度上涨。在当前的行情下，部分公司的业绩难以满足上市标准。”上述人士告诉记者。

　　随着碳酸锂价格下探，行业企业普遍出现业绩大幅下滑。

　　同花顺iFinD数据显示，截至4月15日，申万二级行业电池板块上市公司中共68家披露了2023年业绩预告，其中16家公司预增，52家公司预减；18家公司预计归母净利润同比下降超100%。

　　上述人士表示，锂电产业链各环节产能过剩带来竞争加剧，行业洗牌将加速，落后产能将加快出清，没有技术优势、客户优势的企业将在这轮行业周期低谷中被淘汰。

　　行业咨询机构高工锂电认为，龙头厂商根基深厚，具备品牌、技术、产能、成本等全方位优势，其余锂电企业的生存空间受到压缩。“在细分赛道精耕细作，可以避开头部企业带来的竞争压力，推动业绩增长，从而有利于达到IPO要求。”高工锂电表示。